อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (RRR) ที่ปรับสำหรับอัตราเงินเฟ้อคืออัตราผลตอบแทนที่ต้องการหลังจากพิจารณาผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อแล้ว จำไว้ว่าอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (หรือที่เรียกว่าอัตราอุปสรรค์ Hurdle Rate คำจำกัดความอัตราอุปสรรค์ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้ (MARR) คืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องการหรืออัตราเป้าหมายที่นักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับ ในการลงทุนอัตรานี้กำหนดโดยการประเมินต้นทุนของเงินทุนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องโอกาสในการขยายธุรกิจในปัจจุบันอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่คล้ายคลึงกันและปัจจัยอื่น ๆ ) คือผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนเต็มใจที่จะยอมรับสำหรับการลงทุน
อัตราผลตอบแทนที่ต้องการคืออะไร?
อัตราผลตอบแทนที่ต้องการเป็นหนึ่งในแนวคิดพื้นฐานที่สุดในการลงทุนที่ใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการพิจารณาความเป็นไปได้ของโครงการลงทุน หากผลตอบแทนของการลงทุนน้อยกว่าอัตราผลตอบแทนที่กำหนดโครงการลงทุนจะต้องถูกปฏิเสธ
ในทางกลับกันหากผลตอบแทนจากการลงทุนเกินอัตราผลตอบแทนที่กำหนดโครงการจะต้องดำเนินการ ในขณะเดียวกันอัตราผลตอบแทนที่ต้องการน้อยกว่าแสดงถึงระดับความเสี่ยงที่ต่ำลงจากการลงทุนในขณะที่ RRR ที่สูงขึ้นนั้นสัมพันธ์กับความเสี่ยงพื้นฐานที่สูงขึ้นของโครงการ
แม้จะมีความสำคัญของอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ แต่มาตรการทางการเงินก็ยังมาพร้อมกับข้อบกพร่องหลายประการ ตัวอย่างเช่น RRR ไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายอย่างเช่นอัตราเงินเฟ้อซึ่งเป็นราคาสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระบบเศรษฐกิจ โดยพื้นฐานแล้วราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องส่งผลให้มูลค่าของเงินลดลง ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่ต้องการเล็กน้อยโดยไม่คำนึงถึงผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อทำให้เกิดข้อสรุปที่อาจทำให้เข้าใจผิดต่อความเป็นไปได้ของโครงการลงทุน
RRR ปรับอัตราเงินเฟ้อเป็นประโยชน์อย่างยิ่งในการเปรียบเทียบการลงทุนในโครงการที่เกิดขึ้นในประเทศที่แตกต่างกัน สาเหตุหลักที่อยู่เบื้องหลังความจริงคือมณฑลต่างๆทั่วโลกเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่แตกต่างกันอย่างมาก ตัวอย่างเช่นลองนึกถึง บริษัท ที่พิจารณาโครงการลงทุน 2 โครงการโครงการหนึ่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาและอีกโครงการในตุรกี
แม้ว่า RRR เล็กน้อยสำหรับโครงการในตุรกีจะสูงกว่า RRR เล็กน้อยสำหรับโครงการในสหรัฐอเมริกา แต่เราต้องยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อในตุรกีสูงกว่าในสหรัฐอเมริกาเกือบสิบเท่า (20% เทียบกับ 2%, ตามลำดับ). ดังนั้นหากเราปรับผลตอบแทนเล็กน้อยของโครงการสำหรับผลกระทบจากเงินเฟ้อเราจะพบว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ต้องการของโครงการในตุรกีนั้นน้อยกว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงในสหรัฐอเมริกา
สูตรสำหรับ RRR ที่ปรับสำหรับเงินเฟ้อ
โดยพื้นฐานแล้วเราสามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนที่ต้องการได้อย่างง่ายดายโดยทราบ RRR ที่ระบุที่เกี่ยวข้อง สูตรทางคณิตศาสตร์สำหรับการปรับอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับผลกระทบของเงินเฟ้อคือ:
ที่ไหน:
- RRR - อัตราผลตอบแทนที่จำเป็นของการลงทุน (ไม่พิจารณาผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ)
- ผม - อัตราเงินเฟ้อ
ตัวอย่าง RRR ที่ปรับสำหรับเงินเฟ้อ
บริษัท A พิจารณาโครงการลงทุนสองโครงการที่เกิดขึ้นในสองประเทศที่แตกต่างกัน โครงการ 1 จะดำเนินการในประเทศ X ในขณะที่โครงการ 2 จะดำเนินการในประเทศ Y ในฐานะนักวิเคราะห์ของ บริษัท A คุณได้รับมอบหมายให้เตรียมการคำนวณเพื่อพิจารณาว่าโครงการลงทุนใดในสองโครงการที่เป็นไปได้มากกว่าสำหรับ บริษัท ของคุณ
อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (RRR) สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดเพื่อระบุว่าโครงการลงทุนใดน่าสนใจกว่า คุณได้ค้นพบว่าอัตราผลตอบแทนที่ต้องการเล็กน้อยสำหรับโครงการ 1 คือ 6% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนที่จำเป็นของโครงการ 2 คือ 10% อย่างไรก็ตามคุณทราบดีว่า RRR ที่ระบุไม่ได้พิจารณาถึงผลกระทบของเงินเฟ้อ แต่ประเทศ X และ บริษัท Y รายงานอัตราเงินเฟ้อที่แตกต่างกัน 2% และ 7% ตามลำดับ) ดังนั้นจึงต้องปรับ RRR เล็กน้อยเพื่อให้ได้ข้อสรุปที่น่าเชื่อถือมากขึ้น
เมื่อใช้ข้อมูลข้างต้น RRRs ที่ปรับสำหรับผลกระทบเงินเฟ้อสามารถพบได้ดังต่อไปนี้:
ผลลัพธ์ข้างต้นแสดงให้เราเห็นว่าโครงการ 2 มีความน่าสนใจน้อยกว่าโครงการ 1 จากมุมมองของนักลงทุนเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงในประเทศ Y ทำลายผลตอบแทนส่วนใหญ่ของโครงการ
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:
- อัตราการส่งคืนแม่แบบบัญชีอัตราการส่งคืนแม่แบบอัตราการส่งคืนทางบัญชีนี้จะแสดงตัวอย่างการคำนวณ ARR สองตัวอย่าง อัตราผลตอบแทนทางบัญชี (ARR) คือรายได้สุทธิเฉลี่ยที่คาดว่าสินทรัพย์จะสร้างขึ้นหารด้วยต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี ARR เป็นสูตรที่ใช้ในการตัดสินใจด้านงบประมาณ พวก
- ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจคือตัวชี้วัดที่ใช้ในการประเมินวัดผลและประเมินสภาวะสุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจมหภาค ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ
- ความเสี่ยงด้านตลาด Premium Market Risk Premium ค่าความเสี่ยงด้านตลาดคือผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนคาดหวังจากการถือครองพอร์ตการลงทุนในตลาดที่มีความเสี่ยงแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง
- การบริหารจัดการโครงการการจัดการโครงการการจัดการโครงการได้รับการออกแบบมาเพื่อผลิตผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายที่จะสร้างผลกระทบต่อองค์กร เป็นที่ที่ความรู้ทักษะประสบการณ์และ