อัตราครอสโอเวอร์ - สูตรตัวอย่างและคำแนะนำเกี่ยวกับอัตราคิดลด NPV

Crossover Rate คืออัตราผลตอบแทน (หรือเรียกอีกอย่างว่าต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน WACC WACC คือต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึงต้นทุนของเงินทุนแบบผสมผสานซึ่งรวมถึงตราสารทุนและหนี้สินสูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีการคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่สามารถดาวน์โหลดได้) ซึ่ง Net Present Infographic การวิเคราะห์ DCF ค่ากระแสเงินสดคิดลด (DCF) ทำงานอย่างไร อินโฟกราฟิกการวิเคราะห์ DCF นี้จะอธิบายถึงขั้นตอนต่างๆที่เกี่ยวข้องในการสร้างแบบจำลอง DCF ใน Excel (NPV) ของสองโครงการเท่ากัน แสดงถึงอัตราผลตอบแทนที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการหนึ่งตัดกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการอื่น

ในแบบฝึกหัดการวิเคราะห์การจัดทำงบประมาณทุนอัตราครอสโอเวอร์จะใช้เพื่อแสดงเมื่อโครงการลงทุนหนึ่งเหนือกว่าอีกโครงการหนึ่งอันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทน (ต้นทุนของเงินทุน)

สูตรอัตราครอสโอเวอร์

ลองพิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้ นักลงทุนต้องเผชิญกับโครงการลงทุน 2 โครงการ ได้แก่ โครงการ ABC และโครงการ XYZ โครงการ ABC มีเงินลงทุนเริ่มต้นที่ A ₀และจะสร้างรายได้อย่างสม่ำเสมอตลอดระยะเวลา 3 ปี คู่มือการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดฟรีเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามจังหวะของคุณเอง บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดลด (DCF) และธุรกรรมก่อนหน้านี้ที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนจากโครงการ ABC ในตอนท้ายของรายการแรก ปีที่สองและปีที่สามแสดงด้วย C ₁ , C ₂และ C ₃ตามลำดับ ดังนั้นมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการ ABC มีดังนี้:

Project XYZ มีเงินลงทุนเริ่มต้น X ₀และจะสร้างรายได้อย่างสม่ำเสมอตลอดระยะเวลา 2 ปี กระแสเงินสดจากโครงการ XYZ เมื่อสิ้นสุดปีแรกและปีที่สองแสดงด้วย Z ₁และ Z ₂ตามลำดับ ดังนั้นมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการ XYZ จึงเป็นดังนี้:

อัตราการครอสโอเวอร์ถูกกำหนดให้เป็นอัตราผลตอบแทนที่ซึ่งค่า NPV _ABC = NPV XYZ เนื่องจาก C ₁ , C ₂ , C ₃ , A ₀ , Z ₁ , Z ₂และ X ₀เป็นที่รู้จักกันทั้งหมดเราสามารถแก้ปัญหาสำหรับอัตราการไขว้

วิธีอื่นในการคำนวณอัตราครอสโอเวอร์

1. กำหนดกระแสเงินสดคู่มือการประเมินมูลค่าฟรีเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามจังหวะของคุณเอง บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดลด (DCF) และธุรกรรมก่อนหน้านี้ที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยทุนของทั้งสองโครงการ
2. ค้นหาความแตกต่างในการลงทุนเริ่มต้นระหว่างสองโครงการ
3. ค้นหาความแตกต่างของกระแสเงินสดในแต่ละช่วงเวลาระหว่างสองโครงการ (หลังจากสิ้นสุดโครงการจะสร้างกระแสเงินสดเป็นศูนย์ในช่วงเวลาต่อมาทั้งหมด)
4. พัฒนาอัตราผลตอบแทนภายใน IRR (IRR) อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คืออัตราคิดลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของโครงการเป็นศูนย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คืออัตราผลตอบแทนรวมต่อปีที่คาดว่าจะได้รับจากโครงการหรือการลงทุน สมการโดยการหาสมการมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดส่วนต่างที่เป็นศูนย์
5. แก้สมการสำหรับ r

ตัวอย่างตัวเลข

ให้เราดำเนินการต่อด้วยตัวอย่างด้านบน นักลงทุนต้องเผชิญกับโครงการลงทุน 2 โครงการ ได้แก่ โครงการ ABC และโครงการ XYZ โครงการแรก Project ABC มีราคา 5 ล้านดอลลาร์และจะทำให้มีกระแสเงินสด 6 ล้านดอลลาร์ในตอนท้ายของปีแรก 4 ล้านดอลลาร์ในตอนท้ายของปีที่สองและ 2 ล้านดอลลาร์ในตอนท้ายของปีที่สาม โครงการที่สอง Project XYZ มีมูลค่า 8 ล้านดอลลาร์ แต่จะสร้างกระแสเงินสด 25 ล้านดอลลาร์ในตอนท้ายของปีที่สอง

เพื่อความเรียบง่ายให้ 1 + r = v ดังนั้นสมการข้างต้นจึงลดเป็นดังต่อไปนี้:

เราสามารถแก้สมการข้างต้นโดยใช้สูตรลูกบาศก์ เพราะมันเป็นสมการลูกบาศก์มันจะมี 3 รากที่ตอบสนองมัน สำหรับสมการข้างต้น v = -3.85, 1.76 และ 0.098 ดังนั้น 1 + r = -3.85, 1.76 หรือ 0.098 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนไม่สามารถติดลบได้เราจึงไม่สนใจรูทแรกและรูทที่สาม ดังนั้น 1 + r = 1.76 หรือ r = 0.76 หรือ 76%

การแก้ปัญหาแบบกราฟิกสำหรับปัญหาเชิงตัวเลข

เราสามารถเข้าถึงโซลูชันข้างต้นได้โดยใช้ซอฟต์แวร์เช่น Microsoft Excel Excel Resources เรียนรู้ Excel ออนไลน์พร้อมแบบฝึกหัด Excel ทรัพยากรคำแนะนำและเอกสารโกงฟรี 100 รายการ ทรัพยากรของ Finance เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการเรียนรู้ Excel ตามเงื่อนไขของคุณเอง และพล็อตคำแนะนำ NPV NPV Formula A สำหรับสูตร NPV ใน Excel เมื่อทำการวิเคราะห์ทางการเงิน สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าสูตร NPV ทำงานอย่างไรใน Excel และคณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลัง NPV = F / [(1 + r) ^ n] โดยที่ PV = มูลค่าปัจจุบัน, F = การชำระเงินในอนาคต (กระแสเงินสด), r = อัตราคิดลด, n = จำนวนงวดในโปรไฟล์อนาคตของทั้งสองโครงการที่แตกต่างกันและ สังเกตจุดตัดของพวกเขา

จากกราฟด้านบนเราจะเห็นว่า NPV NPV Formula A สองคำแนะนำสำหรับสูตร NPV ใน Excel เมื่อทำการวิเคราะห์ทางการเงิน สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าสูตร NPV ทำงานอย่างไรใน Excel และคณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลัง NPV = F / [(1 + r) ^ n] โดยที่ PV = มูลค่าปัจจุบัน, F = การชำระเงินในอนาคต (กระแสเงินสด), r = อัตราคิดลด, n = จำนวนงวดในโปรไฟล์ในอนาคตตัดกันโดยประมาณ r = 0.76 หรือ 76% ซึ่งเป็นคำตอบเดียวกับที่เราได้เมื่อเราแก้สมการกำลังสอง ดังนั้นหากอัตราผลตอบแทนหรือต้นทุนของเงินทุนน้อยกว่า 0.76 Project XYZ จะดีกว่า Project ABC อย่างไรก็ตามหากอัตราผลตอบแทนมากกว่า 0.76 Project ABC จะดีกว่า Project XYZ

ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี

กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

ขอขอบคุณที่อ่านคำแนะนำของ Finance เกี่ยวกับอัตราครอสโอเวอร์ Finance เป็นผู้ให้บริการระดับโลกอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นการรับรองจาก Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก

• สูตร Excel ขั้นสูงต้องรู้สูตร Excel ขั้นสูงต้องรู้สูตร Excel ขั้นสูงเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้และจะยกระดับทักษะการวิเคราะห์ทางการเงินของคุณไปอีกขั้น ฟังก์ชัน Excel ขั้นสูงที่คุณต้องรู้ เรียนรู้สูตร Excel 10 อันดับแรกที่นักวิเคราะห์การเงินระดับโลกใช้เป็นประจำ ทักษะเหล่านี้จะช่วยปรับปรุงงานสเปรดชีตของคุณในทุกอาชีพ
• คู่มือการสร้างแบบจำลอง DCF คู่มือการฝึกอบรมโมเดล DCF ฟรีแบบจำลอง DCF เป็นรูปแบบทางการเงินเฉพาะที่ใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ แบบจำลองนี้เป็นเพียงการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท
• คู่มือ IRR อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คืออัตราคิดลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของโครงการเป็นศูนย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คืออัตราผลตอบแทนรวมต่อปีที่คาดว่าจะได้รับจากโครงการหรือการลงทุน
• ฟังก์ชัน XNPV